【now.com財經】今年以來，鐵礦股中國罕王（(03788)市值72億元）狂飆377%，今年預測PB 4.1倍、PE 37倍，高處不勝寒。
鋼鐵股中國東方集團（(00581)市值4元）今年只升18%，預測PB僅0.18倍、PE 10.7倍，追落後，大把水位。
一，中國東方6月底收市價1.31元，7月底最高升至2.17元，1個月升幅66%。8日27日公布中績翻倍以上，股價反跌，昨日（22日）收1.30元，回見6月底的起步位。
中國東方近期下跌，是因為遭恒指公司8月22日宣布剔出港股通名單，上周一（8日）起生效，相信原因可能是公司市值未能連續12個月維持於50億元以上，北水以前經港股通買入的股票，只能賣不能買。
8月22日，北水持5.12億股（13.75%），至昨日降至4.37億股（11.72%），21個交易日只減持0.75億股。
中國東方大股東ArcelorMittal（廬森堡大型鋼鐵廠）佔37%，公司主席韓敬遠佔36%，兩大股東以外的街貨10億股（27%）。自恒指公司宣布中國東方出局以來，中國東方股價大跌26%（1.75元跌至1.30元），而易手股票2.37億股，佔兩大股東以外街貨24%，超賣，過度反映不再是港股通的不利新聞。
中期盈利激增116%
二，2025財年（12月年結）上半年，中國東方營收198.63億元人民幣，按年跌12%；純利2.03億元人民幣，按年激增116%，並已相等於去年全年（1.49億人民幣）。營收下降，原因是鋼鐵原料貿易減少；盈利上升，主要因為自行生產的鋼鐵，每噸毛利由171元人民幣大增37%至234元人民幣。
2025財年下半年盈利料與上半年相同，全年預測賺4.06億元人民幣（EPS 0.11元人民幣），預測PE 10.7倍、PB低至0.18倍。
PB僅0.18倍
三，在金屬股中，中國東方今年股價大落後，同業升幅有一半升幅超過100%，中國東方只有18%，PB亦最低最吸引。以下是同業今年預測估值比拼，按PB由低至高排序：
· 中國東方（今年升15%）：PB 0.18倍、PE 10.7倍；
· 鞍鋼（(00347)今年升49%）：PB 0.4倍、負 PE；
· 重慶鋼鐵（(01053)今年升56% ）：PB 0.70倍、負PE；
· 馬鞍山鋼鐵（(00323)今年升69%）：PB 0.78倍、PE 52.7倍；
· 江西銅業（(00358)今年升99%）：PB 0.95倍、PE 10.5倍；
· 中國鋁業（(02600)今年升65%）：PB 1.49倍、PE 8.7倍；
· 五礦資源（(01208)今年升130%）：PB 2.21倍、PE 13.8倍；
· 有色礦業（(01258)今年升130%）：PB 2.32倍、PE 13.0倍；
· 洛陽鉬業（(03993)今年升144%）：PB 3.05倍、PE 14.8倍；
· 中國罕王（(03788)今年升377%）：PB 4.1倍、PE 37倍。
四，今年6月底，中國東方的淨借貸 / 股東資金比率僅2%，財政穩健。
中國東方過去7年平均PB 0.43倍，鞍鋼馬鋼重鋼平均PB 0.63倍。中國東方目標PB設於0.3倍，並非期望過高，如此一計，可見2.2元，現價1.30元，潛在升幅69%。
免責聲明：本專頁的內容只供參考，投資者應依照自身風險屬性及判斷，作出投資決策並自負損益，任何損益概與本專頁無涉。
