【now.com財經】《Follow Up 》4月14日於10.18元薦買中國太平(00966)，設目標13.9元，昨日(4日)收17.19元，較薦前大升69%，超贏恒指（期內升18% ）。獲利離場。
2月12日於0.88元薦買中國再保險(01508)，設目標1.3元，昨收1.35元，較薦前大升53%，勁贏恒指（期內升16%）。現將目標上調至1.6元。
3月21日於15.98元薦買中國人壽(02628)，設目標20.6元，昨收22.26元，較薦前大升39%，勁贏恒指（期內只升2% ）。現將目標上調至25元。
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今年以來，恒指升23%，海爾智家(06690)(H股市值694億元元，A+H總市值2,446億元)跌12%，較大市落後35個百分點，趁低上車。
一，海爾智家2020年尾改組上市（A股早於1993年在滬掛牌），經歷3年新冠疫情，但盈利年年創新高。2024財年營收2,860億元人民幣，按年升4% （較2020財年大升36% ）；盈利187.41億元人民幣，按年升13% （較2020財年大升111%）。
PE較往年折讓3成
二，2025財年Q1，海爾智家營收791.2億元人民幣，按年升10%；純利54.87億元人民幣，按年升15.1%，而按季則大增53%。
2025全年預測賺210億元人民幣（EPS 2.26元人民幣），增長12%，預測PE 9.9倍，較上市以來平均14.3倍折讓3成；預測PB 1.67倍，較歷來平均2.42倍折讓逾3成。
三，海爾智家2024財年每股派年息1.051港元，2025財年預測派1.18港元，股息率4.9厘，較掛牌以來平均幾乎高出1倍，是掛牌後股息年年增派，而股價年年跌的結果。
估值較同業吸引
四，海爾智家估值較同業平均吸引，以下是同業今年預測估值的比拼：
· 海信家電(00921)：PE 7.5倍、PB 1.57倍、息5.9厘；
· 海爾智家：PE 9.9倍、PB 1.67倍、息4.9厘；
· TCL電子(01070)：PE 11.8倍、PB 1.37倍、息4.0厘；
· 美的(00300)：PE 12.3倍、PB 2.25倍、息5.5厘；
· JS 環球(01691)：PE 13.9倍、PB 1.29倍、息3.6厘；
· Rinnai（日：5947）：PE 15.7倍、PB 1.25倍、息2.7厘；
· SharkNinja（美：SN）：PE 22.4倍、PB 6.15倍、零息；
· Zojirushi（日：7965）：PE 22.8倍、PB 1.35倍、息3.6厘；
· Crompton（印度：CROMPTOM）：PE 32.0倍、PB 5.54倍、息1.2厘；
· Breville（澳洲：BRG）：PE 34.8倍、PB 4.80倍、息1.1厘。
海爾智家追落後，現價24.3元，目標30.7元，潛在升幅26%。高盛7月睇31元（高過現價28% ），中金6月睇34元（高過現價40% ）。
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