【now.com財經】《Follow Up》上周二（9日），《Follow Up》於10.67元薦買聯想集團(00992)，昨日（17日）收11.95元，較薦前升12%，跑贏恒指（同期只升1%）。目標重溫：15.8元，32%水位在後頭。
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國內龍頭汽車經銷商中升控股（(00881)(市值360億元）8月28日公報中績大倒退後，股價由15.25元在4日內衝上18.73元，昨日（17日）回落至15.19元，兩周內調幅近兩成，可博反彈，追落後。
今年以來，中升股價升8%，恒指大升34%。與2021年歷史高價77.6元相比，中升現價跌去80%，期內恒指跌幅14%。
一，中升3周前中績見光後，彭博收集12份大行報告，剔除最牛（花旗睇23.35元）與最熊（大華繼顯只睇7元）報告後，大行平均睇19.3元，較現價高出27%。
二，2025財年（12月年結）上半年，中升營收773億元人民幣，按年跌6.2%，其中汽車銷售639億元人民幣，跌7.4%，精品及售後服務134億元人民幣，升0.1%；半年純利9.24億元人民幣，大跌38%。汽車銷售業績差，毛利負數21.3億元人民幣，去年同期負數13.72億元人民幣。
今年下半年，內捲情況料有好轉，大行（摩通）甚至認為中升是「反內捲」政策得益首選股之一。彭博綜合券商預測，中升2025財年盈利預測30.82億元人民幣（EPS 1.31元人民幣），只倒退4%，預測PE 10.6倍、PB 0.68倍。
2026財年，中升盈利預測回升38%至42.66億元人民幣（EPS 1.76元人民幣），PE降至7.9倍、PB 0.6倍。過去7年，中升平均PE 12.2倍、PB 2.27倍。2026年估值，具吸引力。
目標19元
三，今年6月底，中升淨借貸86億元人民幣，淨借貸 / 股東資金比率18%，財政穩健。
中升現價15.19元，目標19元，潛在升幅25%。招商證券9月睇22.3元（高過現價47%），摩通9月睇20元（高過現價32%）。
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