【now.com財經】《Follow Up 》7月28日於2.06元薦買央企中海宏洋(00081)，昨日(11日)收報2.07元，較薦前升0.5%，略勝恒指（同期跌1.9% ）。國內不時傳來撐樓市消息，利好內房股，但仍以揀財政穩健者為宜。
中海宏洋淨借貸比率33%，沒有踩中「三條紅線」任何一條，PB僅0.21倍，有中國海外(00688)強大後盾，又具私有化誘因，在中小型內房股中，值博率最高。目標重溫：3.05元，潛在升幅47%。
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7月8日於1.08元薦買央企中國能源建設(03996)(H股市值125億元，A+ H總市值1,036億元），設目標1.43元，薦後兩周見1.96元，較薦前飊81%，昨日(11日)收1.35元，高位回落31％，可再留意。
一，中能建設是國務院國資委批准的「能源建設領域國家隊」，承擔國家重大電力、能源基礎設施項目（如三峽工程、特高壓電網、核電等），十一年前開始年年名列世界500強，業務遍布全球。2015年12月上市，IPO價1.59元，歷史高低1.96/0.62元，現價仍然潛水。
二，2024財年（12月年結），中能建設營收4,367億元人民幣，增8%；純利80.67億元人民幣，升6%，創歷史新高，較2015掛牌年（賺42.6億元人民幣）高出89%。去年各類撥備38.2億元人民幣，增5.9億元人民幣，拖低盈利增長。
PB僅0.41倍
三，2025財年，中能建設各類撥備估計復常，有助盈利增長。Q1營收1,037億元人民幣，按年增3.1%；純利16.12億元人民幣，按年升8.8%。預測全年賺90.72億元人民幣（EPS 0.22元人民幣），增12%，預測PE 5.5倍、PB 0.41倍。
四，中能建設估值吸引之外，H股較A股（滬：601 868）折讓亦過大。有A股上市的H股，平均只較A股折讓20%，中能建設H股則較A股（2.57元人民幣）折讓高達53%；若然與其他H股折讓相同，中能建設H股應值2.22元，遠高於現價1.35元。
北水大幅增持
五，北水最新持有中能建設18.84億股（20.33%），3個月前只持有7.4億股（7.97％）。
中能建設現價1.35元，新設目標1.96元，潛在升幅45%。達標計，PE 8倍、PB 0.6倍而已。
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